開年以來,A股市場結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)深化,一場由科技浪潮崛起所引領(lǐng)的“硬科技”投資主線愈發(fā)清晰。公募基金調(diào)研重點扎堆AI應(yīng)用、半導(dǎo)體及商業(yè)航天等賽道,資金對具備技術(shù)突破屬性的科技資產(chǎn)青睞有加。2025年第四季度,全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進入新一輪景氣周期,AI算力需求的爆發(fā)式增長,正驅(qū)動著電子及TMT板塊走強。在大模型、AI終端與數(shù)據(jù)中心升級的帶動下,全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)迭代加速,科技領(lǐng)域呈現(xiàn)景氣共振。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2025年底,科創(chuàng)板上市公司總量突破600家,以網(wǎng)上打新日期統(tǒng)計,2025年科創(chuàng)板共成功發(fā)行18只個股,相較2024年15只的發(fā)行規(guī)模,實現(xiàn)20%的同比增長?？苿?chuàng)板在保持高質(zhì)量上市標(biāo)準(zhǔn)的同時,持續(xù)擴大資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的覆蓋面,其中具備技術(shù)壁壘、業(yè)績確定性和成長潛力的科技標(biāo)的成為資金配置重點。在這股奔涌的科技浪潮中,工銀瑞信基金憑借前瞻布局與系統(tǒng)化投研能力,構(gòu)建起“主動管理+指數(shù)投資”雙輪驅(qū)動的科技主題產(chǎn)品體系,全面捕捉產(chǎn)業(yè)紅利。

構(gòu)建“主動+被動”體系   完整覆蓋科技賽道

在主動管理方面,工銀瑞信已形成多層次、廣覆蓋的科技主題產(chǎn)品矩陣。工銀新興制造混合A(009707)聚焦于半導(dǎo)體行業(yè)的投資,投資于先進制程相關(guān)的制造、設(shè)計和設(shè)備板塊;工銀科技創(chuàng)新混合(007353)重點布局受益于科技創(chuàng)新主題的A股和港股通標(biāo)的中優(yōu)質(zhì)的上市公司股票;工銀主題策略混合A(481015)投資結(jié)構(gòu)重點集中在與數(shù)字化和安全化相關(guān)的半導(dǎo)體領(lǐng)域;工銀智能制造股票A(002861)則挖掘受益于科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級趨勢、需求空間廣闊且競爭格局良好的行業(yè),目前聚焦于AI、半導(dǎo)體國產(chǎn)化和商業(yè)航天等科技前沿領(lǐng)域。此外,工銀瑞信新近成立的工銀科技智選混合A(026212),明確聚焦AI應(yīng)用領(lǐng)域高研發(fā)、高成長公司。

在被動投資端,工銀瑞信積極完善工具型產(chǎn)品布局,覆蓋寬基、港股及細分領(lǐng)域,為投資者提供高效、低成本的多元配置工具。寬基方面,科創(chuàng)50ETF工銀(588050)跟蹤上證科創(chuàng)板50成份指數(shù),聚焦科創(chuàng)板龍頭企業(yè)集群,此外還有科創(chuàng)綜指ETF工銀(589500)、科創(chuàng)200ETF工銀(589200)、創(chuàng)業(yè)板ETF工銀(159958)、創(chuàng)50ETF工銀(159370)等多種選擇。港股方面,旗下港股通科技30ETF工銀(159636)跟蹤國證港股通科技指數(shù),覆蓋港股科技板塊優(yōu)質(zhì)公司,其管理費率在同類產(chǎn)品中最低。在細分主題領(lǐng)域,科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF工銀(588430)跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù),專注人工智能產(chǎn)業(yè)方向,管理費率亦為同類最低;同時,科創(chuàng)債ETF工銀(159116)為投資者提供了一鍵參與科創(chuàng)債市場的便捷投資工具。

長期業(yè)績亮眼 多只基金穿越周期

憑借對科技產(chǎn)業(yè)趨勢的深刻理解與嚴謹?shù)膫€股選擇機制,工銀瑞信旗下多只科技主題基金展現(xiàn)出穿越周期的強勁回報能力。

根據(jù)基金2025年四季報,工銀智能制造股票A、工銀新興制造混合A、工銀科技創(chuàng)新混合、工銀主題策略混合A近一年收益率均超50%,分別為70.91%、65.78%、62.49%、59.01%,表現(xiàn)顯著超越各自的業(yè)績比較基準(zhǔn)。

數(shù)據(jù)來源:基金2025年四季度報告

拉長周期觀察,這些產(chǎn)品同樣業(yè)績斐然。工銀智能制造股票A、工銀新興制造混合A、工銀主題策略混合A自成立以來凈值增長率分別為156.20%,189.59%、394.20%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為60.43%、44.85%、94.44%(數(shù)據(jù)來源:基金2025年四季報,截至2025.12.31)。另據(jù)國泰海通證券數(shù)據(jù)顯示,截至2025年12月31日,近三年工銀智能制造股票A、工銀新興制造混合A、工銀科技創(chuàng)新混合、工銀主題策略混合A收益率均排名同類前20%,分別為46/739、13/2784、499/2784、497/2784(數(shù)據(jù)來源:國泰海通證券,截至2025年12月31日。工銀智能制造股票A同類:股票型-主動股票開放型-主動股票開放型,工銀新興制造混合A、工銀科技創(chuàng)新混合、工銀主題策略混合A同類均為混合型-主動混合開放型-強股混合型。近三年:2023.01.01-2025.12.31)。值得一提的是,表現(xiàn)突出的工銀新興制造混合A同時獲得晨星、銀河證券三年期、五年期五星評級,工銀智能制造股票A獲得晨星、銀河證券三年期五星評級。

強化投研風(fēng)控體系 平衡貝塔與阿爾法

科技板塊具有高成長性、高波動性的特點,當(dāng)前行業(yè)估值分化顯著,這對投資管理的韌性提出了更高要求。工銀瑞信深知,要在把握行業(yè)貝塔的同時精準(zhǔn)獲取超額收益阿爾法,不僅需要嚴密的風(fēng)控流程,更依賴于基金經(jīng)理的實戰(zhàn)風(fēng)控能力和團隊的協(xié)同作戰(zhàn)。

公司匯聚了如馬麗娜、李劭釗等深耕硬科技領(lǐng)域的實戰(zhàn)派基金經(jīng)理。馬麗娜憑借北大微電子與計算機科班出身的深厚產(chǎn)業(yè)底蘊,通過精準(zhǔn)捕捉半導(dǎo)體行業(yè)的周期拐點來進行風(fēng)控,她擅長在AI推動的邏輯芯片與存儲產(chǎn)業(yè)鏈中尋找具備核心壁壘的標(biāo)的,以“專注與專業(yè)”規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險;而李劭釗則通過“核心+衛(wèi)星”的動態(tài)配置策略來平滑波動,他將科技股分為四類,以創(chuàng)新成長型為核心,結(jié)合周期變化布局衛(wèi)星資產(chǎn),這種靈活的多賽道組合管理追求有效規(guī)避單一賽道的波動風(fēng)險,同時確保組合緊跟科技主賽道。

這種實戰(zhàn)風(fēng)控能力的發(fā)揮,根植于工銀瑞信“平臺型、團隊制、一體化、多策略”的投研體系之中?；鸾?jīng)理及研究員深耕自身最擅長的細分板塊,研究顆粒度極細。通過投研碰撞與“傳幫帶”文化,團隊成員在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上互為犄角,有效過濾了單一視角帶來的投資盲區(qū),將個人的風(fēng)控能力升華為團隊的系統(tǒng)性優(yōu)勢。

展望未來,AI技術(shù)應(yīng)用的持續(xù)深化、半導(dǎo)體國產(chǎn)替代進程的加速等長期趨勢,將繼續(xù)為科技賽道注入強大動能,政策支持與資本投入共同構(gòu)成發(fā)展的雙引擎。在此背景下,工銀瑞信有望持續(xù)發(fā)揮其產(chǎn)品布局與投研體系的雙重優(yōu)勢,致力于幫助投資者在這場波瀾壯闊的科技革命中,更精準(zhǔn)地把握結(jié)構(gòu)性機遇,共享產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與高質(zhì)量發(fā)展帶來的長期成長紅利。

數(shù)據(jù)說明:

1、基金評級數(shù)據(jù)來源于晨星(中國)、銀河證券,數(shù)據(jù)截至2025年12月31日。

2、各類基金排名數(shù)據(jù)來源于國泰海通證券,數(shù)據(jù)截至2025年12月31日。

3、各類基金2025年業(yè)績數(shù)據(jù)來源于基金定期報告,數(shù)據(jù)截至2025年12月31日。

工銀智能制造股票成立于2017年6月21日,李劭釗自2022年10月14日起擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金A類2021-2025年各年度凈值增長率分別為15.69%、-31.67%、-16.20%、25.44%、70.91%;同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為9.53%、-17.00%、-9.03%、18.87%、35.71%。

工銀新興制造混合成立于2020年8月20日,馬麗娜自2024年7月8日起擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金A類2021-2025年各年度凈值增長率分別為34.30%、-25.69%、-7.01%、50.28%、65.78%;同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為15.23%、-17.65%、-2.00%、11.30%、31.57%。

工銀科技創(chuàng)新混合成立于2022年5月6日,胡志利,2020年12月30日至今,擔(dān)任工銀瑞信科技創(chuàng)新3年封閉運作混合型證券投資基金(自2022年5月6日起,變更為工銀瑞信科技創(chuàng)新混合型證券投資基金)基金經(jīng)理。該基金2023-2025年各年度凈值增長率分別為-22.72%、12.24%、62.49%;同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為-18.67%、9.45%、39.31%。

工銀主題策略混合成立于2011年10月24日,林念自2022年8月1日起擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金A類2021-2025年各年度凈值增長率分別為4.46%、-30.71%、-12.44%、1.24%、59.01%;同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為-2.97%、-16.91%、-8.23%、13.64%、14.27%。

基金費用說明:

科創(chuàng)50ETF工銀場內(nèi)交易費用以證券公司實際收取為準(zhǔn)。申購費:投資人在申購基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。贖回費:投資人在贖回基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。管理費每年為0.3%,托管費每年為0.05%。

科創(chuàng)綜指ETF工銀場內(nèi)交易費用以證券公司實際收取為準(zhǔn)。申購費:投資人在申購基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。贖回費:投資人在贖回基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。管理費每年為0.15%,托管費每年為0.05%。

科創(chuàng)200ETF工銀場內(nèi)交易費用以證券公司實際收取為準(zhǔn)。申購費:投資人在申購基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。贖回費:投資人在贖回基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。管理費每年為0.15%,托管費每年為0.05%。

創(chuàng)業(yè)板ETF工銀場內(nèi)交易費用以證券公司實際收取為準(zhǔn)。申購費:投資人在申購基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。贖回費:投資人在贖回基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。管理費每年為0.5%,托管費每年為0.1%。

創(chuàng)50ETF工銀場內(nèi)交易費用以證券公司實際收取為準(zhǔn)。申購費:投資人在申購基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。贖回費:投資人在贖回基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。管理費每年為0.15%,托管費每年為0.05%。

科創(chuàng)債ETF工銀申購費:投資人在申購基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.2%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。贖回費:投資人在贖回基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.2%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。管理費每年為0.15%,托管費每年為0.05%。

工銀智能制造股票設(shè)有A類和C類兩類份額。費率分別為:管理費每年為1.2%,托管費為每年0.2%,銷售服務(wù)費:A類:不收取,C類:0.6%。A類申購費率:申購金額為M,M<100萬元時,費率為1.50%;100萬元≤M<300萬元時,費率為1.00%;300萬元≤M<500萬元時,費率為0.80%;M≥500萬元時,費用為1000元/筆。C類不收取申購費。A類贖回費率:持有日為N,當(dāng)N<7 天時,贖回費率為1.50%;當(dāng)7天≤N<30天時,贖回費率為0.75%;當(dāng)30天≤N<1年時,贖回費率為0.50%;當(dāng)1年≤N<2年時,贖回費率為0.30%;當(dāng)N≥2年,贖回費率為0.00%。C類贖回費率:持有日為N,當(dāng)N<7 天時,贖回費率為1.50%;當(dāng)7天≤N<30天時,贖回費率為0.50%;當(dāng)N≥30天,贖回費率為0.00%。

工銀新興制造混合設(shè)有A類和C類兩類份額。費率分別為:管理費每年為1.2%,托管費為每年0.2%,銷售服務(wù)費:A類:不收取,C類:0.4%。A類申購費率:申購金額為M,M<100萬元時,費率為1.50%;100萬元≤M<300萬元時,費率為1.00%;300萬元≤M<500萬元時,費率為0.80%;M≥500萬元時,費用為1000元/筆。C類不收取申購費。A類贖回費率:持有日為N,當(dāng)N<7 天時,贖回費率為1.50%;當(dāng)7天≤N<30天時,贖回費率為0.75%;當(dāng)30天≤N<1年時,贖回費率為0.50%;當(dāng)1年≤N<2年時,贖回費率為0.30%;當(dāng)N≥2年,贖回費率為0.00%。C類贖回費率:持有日為N,當(dāng)N<7 天時,贖回費率為1.50%;當(dāng)7天≤N<30天時,贖回費率為0.50%;當(dāng)N≥30天,贖回費率為0.00%。

工銀科技創(chuàng)新混合的費率分別為:管理費率每年為1.2%,托管費率每年為0.2%。申購費率:申購金額為M,M<100萬元時,費率為1.50%;100萬元≤M<300萬元時,費率為1.00%;300萬元≤M<500萬元時,費率為0.80%;M≥500萬元時,費用為1000元/筆。贖回費率:持有日為N,當(dāng)N<7 天時,贖回費率為1.50%;當(dāng)7天≤N<30天時,贖回費率為0.75%;當(dāng)30天≤N<1年時,贖回費率為0.50%;當(dāng)1年≤N<2年時,贖回費率為0.30%;當(dāng)N≥2年,贖回費率為0.00%。

工銀主題策略混合設(shè)有A類和C類兩類份額。費率分別為:管理費每年為1.2%,托管費為每年0.2%,銷售服務(wù)費A類:不收取,C類:0.5%。A類申購費率:申購金額為M,M<100萬元時,費率為1.50%;100萬元≤M<300萬元時,費率為1.00%;300萬元≤M<500萬元時,費率為0.80%;M≥500萬元時,費用為1000元/筆。C類不收取申購費。A類贖回費率:持有日為N,當(dāng)N<7 天時,贖回費率為1.50%;當(dāng)7天≤N<1年時,贖回費率為0.50%;當(dāng)1年≤N<2年時,贖回費率為0.25%;當(dāng)N≥2年,贖回費率為0.00%。C類贖回費率:持有日為N,當(dāng)N<7 天時,贖回費率為1.50%;當(dāng)7天≤N<30天時,贖回費率為0.50%;當(dāng)N≥30天,贖回費率為0.00%。

港股通科技30ETF工銀場內(nèi)交易費用以證券公司實際收取為準(zhǔn)。申購費:投資人在申購基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。贖回費:投資人在贖回基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。管理費每年為0.45%,托管費每年為0.07%。

科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF工銀場內(nèi)交易費用以證券公司實際收取為準(zhǔn)。申購費:投資人在申購基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。贖回費:投資人在贖回基金份額時,申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,其中包含證券交易所、 登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。管理費率每年為0.45%,托管費率每年為0.10%。

【風(fēng)險提示】基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。設(shè)置有持有期的基金,投資者只能在最短持有期到期日的下一工作日(含)起才能提出贖回申請,面臨在最短持有期內(nèi)無法贖回的風(fēng)險?；旌闲突?預(yù)期收益和風(fēng)險水平低于股票型基金,高于債券型基金與貨幣市場基金。基金如可投資港股通投資標(biāo)的股票,還需承擔(dān)匯率風(fēng)險和港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。靈活配置混合型基金預(yù)期收益和風(fēng)險水平低于股票型基金,高于債券型基金與貨幣市場基金。全球證券投資基金,除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險之外,還面臨匯率風(fēng)險等海外市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。投資港股通投資標(biāo)的股票,還需承擔(dān)匯率風(fēng)險和港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。投資ETF將面臨標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險、基金投資組合回報與標(biāo)的指數(shù)回報偏離的風(fēng)險等特有風(fēng)險。基金過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險,投資者應(yīng)認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等相關(guān)法律文件,在全面了解產(chǎn)品情況、費率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上,選擇適合自身風(fēng)險承受能力的投資品種進行投資,投資須謹慎。