【導讀】多家中小銀行上調存款產(chǎn)品利率

中國基金報記者 張玲

開年以來，中小銀行存款產(chǎn)品利率出現(xiàn)明顯分化，部分銀行跟進大行“降息”步伐的同時，也有多家銀行選擇逆市上調利率。

業(yè)內人士表示，臨近春節(jié)，部分銀行上調存款利率是典型的階段性攬儲行為。由于目前銀行凈息差處于低位且仍有下行壓力，后續(xù)存款利率中樞或平穩(wěn)略降。在低利率背景下，投資者理財應回歸“配置本源”，可通過多元化配置兼顧風險和收益。

多家中小銀行上調存款產(chǎn)品利率

2月4日，新晃農商銀行發(fā)布消息稱對存款利率上調，其中，1年、2年、3年期整存整取產(chǎn)品利率分別達1.3%、1.4%、1.75%，1年、3年期大額存單利率分別為1.4%、1.8%。

南岳農商銀行也于2月4日宣布推出“開門紅專享利率”產(chǎn)品，其中，3個月、6個月、1年期定期存款利率分別為1%、1.2%、1.3%，起存金額為50元；3個月、6個月、1年期大額存單產(chǎn)品利率分別為1.1%、1.3%、1.4%，起存金額為20萬元；與該行在推文中標注的同類產(chǎn)品正常利率相比，均上浮20BP。

藤縣農信社日前推出的新春特色存款產(chǎn)品起存金額為1萬元，6個月、1年、2年、3年期利率分別為1.3%、1.4%、1.65%、1.9%。大額存單產(chǎn)品方面，3個月、6個月、1年、2年、3年期利率分別為1.15%、1.35%、1.45%、1.7%、1.95%。

此外，澤州農商銀行宣布定期存款產(chǎn)品利率上浮，其1年、2年、3年期產(chǎn)品利率分別為1.45%、1.5%、1.75%。

“部分銀行上調存款利率是典型的階段性攬儲行為?！闭新?lián)首席經(jīng)濟學家、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼表示，特別是中小銀行，與全國性大型銀行相比，其品牌影響力和客戶基礎相對較弱，因此往往在關鍵時點通過提高利率來吸引新資金、留住老客戶，這也是其應對存款競爭、完成業(yè)績考核的直接手段。

南開大學金融學教授田利輝認為，近期多家中小銀行上調存款利率，是利率市場化深化的微觀映照。中小銀行因渠道與信用稟賦較弱，在存款競爭白熱化與凈息差收窄雙重壓力下，通過結構性提息優(yōu)化負債結構，屬理性定價行為。這是金融資源向效率更高主體配置的進程體現(xiàn)，亦反映春節(jié)前流動性管理的季節(jié)性策略，“但整體仍在貨幣政策框架內，切勿誤讀為利率趨勢逆轉。”

利率中樞或平穩(wěn)略降，理財應回歸“配置本源”

當前，中小銀行存款產(chǎn)品利率表現(xiàn)分化明顯。一方面，部分銀行相繼推出新年特色產(chǎn)品，同時上調利率；另一方面，不少銀行跟進大行下調利率，并已有銀行的3個月大額存單利率跌破1%。

對此，田利輝指出，利率分化恰是市場成熟的標志。展望后續(xù)，“大行穩(wěn)錨、小行浮動”格局將延續(xù)，“短期受季節(jié)性與區(qū)域競爭擾動，中小銀行或維持小幅溢價；中長期看，在穩(wěn)健貨幣政策與經(jīng)濟溫和復蘇基調下，利率中樞平穩(wěn)略降?！?/span>

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬也表示，考慮到凈息差處于低位且仍有下行壓力，以及銀行需要降低負債成本、穩(wěn)定凈息差等因素，后續(xù)存款利率大概率穩(wěn)定在低位或者將小幅下調。

董希淼直言，目前商業(yè)銀行凈息差仍處于歷史低位，絕大多數(shù)銀行不具備持續(xù)提高負債成本（主要是存款成本）的空間和可能。因而，無論大型銀行還是中小銀行，都應該進一步加強自律，摒棄“規(guī)模情結”和“速度情結”，防止“內卷式”惡性競爭。

從投資者的角度，董希淼進一步建議道，在低利率時代，主動進行多元化配置已成為必然選擇。資本市場的結構性機會值得關注，但必須與自身的風險承受能力相匹配，通過科學的資產(chǎn)配置方法，在控制整體風險的前提下，去爭取更合理的回報。此外，還要加強主動風險管理，適當增配保險產(chǎn)品，打造更有韌性的個人和家庭風險管理體系。

“關鍵看銀行負債成本與資產(chǎn)收益的動態(tài)平衡。投資者需穿透利率表象，關注信用資質與流動性實質?！碧锢x表示，低利率背景下，理財應回歸“配置本源”。建議以流動性安全為基礎，構建“貨幣工具+國債+指數(shù)定投”三角組合，兼顧應急、保值與增值。高收益必伴高風險，遠離非持牌“高息”陷阱。要堅持風險匹配、長期主義。

編輯：格林

校對：紀元

制作：小茉

審核：陳墨